Les marchés financiers ressemblent à une montagne instable : chaque flocon tombé accroît la probabilité d’un effondrement brutal et incontrôlable.
Dans les systèmes dynamiques complexes, un doublement de leur taille peut multiplier les risques par cinq ou dix, avertit Jim Rickards.
Les techniques modernes de gestion des risques, alimentées par l’intelligence artificielle, complexifient considérablement les modèles financiers existants.
Les marchés boursiers se rapprochent des systèmes non linéaires, où interactions multiples alimentent des phénomènes imprévisibles et instables.
Selon Hyman Minsky, la stabilité éphémère encourage la prise de risques excessive, creusant le terreau des crises financières futures.
Un système complexe combine de nombreux acteurs, données, algorithmes et habitudes adaptatives interconnectés, générant une auto-organisation imprévisible.
La diversité des acteurs – haussiers, baissiers, spéculateurs, investisseurs – renforce cette complexité systémique et favorise des réactions inattendues.
L’hyperconnectivité liée aux réseaux sociaux, plateformes financières et systèmes de trading accélère considérablement la propagation des chocs de marché.
Chaque jour, des milliards de dollars changent de main, accentuant encore la fragilité d’un système dont l’équilibre demeure précaire.
Plusieurs signaux indiquent qu’une situation critique se profile sur les marchés financiers mondiaux.
Le VIX atteint des niveaux historiquement bas, signalant paradoxalement une volatilité cachée et une anxiété accrue des investisseurs.
Les marchés haussiers prolongés sont souvent annonciateurs de bulles structurelles avant un effondrement soudain.
Les valorisations boursières atteignent actuellement 83,3 % au-dessus de la moyenne historique du CAPE, niveau seulement observé en 1929 et 2000.
L’excès de confiance général convainc les investisseurs que les marchés ne peuvent plus chuter substantiellement, alimentant des bulles dangereuses.
Des facteurs structurels aggravent encore les risques systémiques de crise absolue.
D’abord, un réseau dense de dettes bancaires et d’obligations crée une vulnérabilité financière interconnectée.
Plus de 70 000 milliards de dollars ont été ajoutés à la dette mondiale depuis la crise de 2008, augmentant la pression systémique.
Les produits dérivés non compensés dépassent un quadrillion de dollars en valeur notionnelle, amplifiant les risques cachés.
Le shadow banking et les titrisations rendent les risques quasiment invisibles et imprévisibles aux organismes de contrôle.
Enfin, la concentration de la richesse financière entre quelques grandes entreprises accentue l’asymétrie des risques dans le système.
Dans ce contexte, tout déclencheur, aussi minime qu’insignifiant, devient un potentiel “flocon de neige”.
Une faillite bancaire d’envergure pourrait amorcer une série de réactions en chaîne sur les marchés mondiaux.
Une cyberattaque massive, une crise géopolitique régionale ou une catastrophe naturelle pourrait suffire à déclencher la prochaine crise systémique.
L’histoire récente montre que des événements inattendus, comme Long Term Capital Management en 1998, ont presque paralysé la finance mondiale.
Les institutions financières traditionnelles reposent sur des modèles linéaires inadaptés pour gérer les dynamiques non linéaires des marchés modernes.
Seule une approche fondée sur la théorie du chaos, les systèmes complexes et l’analyse prédictive peut aider à anticiper les ruptures imminentes.
En attendant, les investisseurs doivent constituer des poches de protection efficaces hors des fluctuations numériques incontrôlées.
Parmi ces refuges, l’or, les pierres précieuses, les terres agricoles ou les œuvres d’art offrent une valeur réelle non corrélée aux marchés financiers.
Les investissements dans le capital-investissement, les infrastructures et les titres à revenu fixe constituent aussi une protection robuste.
Ce portefeuille pluriel peut amortir les chocs, atténuer les effets d’une crise systémique ou d’une avalanche financière.
En conclusion, la complexité des marchés financiers a franchi un seuil critique.
L’accumulation de risques cachés rend désormais tout « flocon » potentiellement dévastateur pour le système mondial.
Aucun investisseur ni régulateur ne peut prétendre être à l’abri d’un effondrement brutal et soudain.
Comprendre la dynamique complexe est essentiel pour se prémunir durablement contre la prochaine catastrophe financière.
CAMUS BOMISSO
photo:dr
POUVOIRS MAGAZINE
